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第603期：PRO級的投資經驗
日期
2010-08-25
WMA財富管理顧問課程
WMA (Wealth Management Advisor)
【運用邏輯架構與資訊分析，提供解決方案】
啟富達國際 首席顧問 李建平
「Pro」級的投資經驗談
資料來源：【李雪雯】 2010/08/19
不管是什麼樣的投資，其成功都絕非偶然。同時，投資訣竅也是「一樣通，則百樣皆通」的。筆者希望將以上成功人物的經驗，與廣大的投資人一同分享及參考。
最近，因為幫某本雜誌寫「藝術投資」的文章，採訪到幾位在藝術收藏方面的老手。雖然他們在財力及藏品上，還不能與目前大家耳熟能詳的上市公司老闆級買家相提並論，但是在市場上絕對稱得上是「pro」級的老手了。
其中一位藝術品投資老手表示，由於名家畫作價格已經被市場炒作得太高，所以，他也常買年輕藝術家的作品，而且是「大量收購」。只不過，他在持續收購時，卻不希望看到漲價。
他解釋，有的人可能會覺得這樣會違反投資的原則，因為「投資就是要標的價格持續上漲嘛」。但是他認為，在還沒有收齊一個作者的重點作品（各個時期、風格的代表作）前，就不應該期望藝術品增值。因為這樣會拉高投資的成本，而藝術品收藏永遠都不嫌多，一直要吃（買）到它「貴了，或不想再買了」為止。
為了順利找到「潛力股」，這位有20多年資歷的中生代收藏者覺得，真正下手之前必須要做足功課才行。例如他要買1980年代以後出生的新生代畫家做收藏投資時，就先了解1980年後的創造風貌，以及具有時代代表性的畫家有哪些？所以，他先將1970-1980年代的所有畫家畫冊，花了三、四個月的時間，從頭到尾翻過一遍，再從中挑出幾位代表性畫家的畫作，進行重點式收藏。
至於已經被市場認定的古董，「買低賣高」向來是投資獲利的不二法門。儘管這些藝術品收藏高手再三強調，這些收藏品都是「只進不出」，但是，如果從收藏品價格平均都至少有10倍、20倍以上（換算下來，至少每年都有一倍以上的漲幅）的事實來看，他們應該能稱得上是非常成功的投資人。
如果把古董比做績優股，而新生代創作者的作品看做潛力股，雖然在個別標的的掌握上則小有差異，但是，核心的投資策略卻是相同的。總的來說，大約不脫以下幾個重點：
一、先要喜歡，而不只是為了投資而買。先要有喜歡的前提，才可能花大量的時間研究（包括看書、逛博物館、與比自己強的高手請教、學習）。因為這些學習的內容及過程，嚴格來講都是非常枯燥的，如果沒有相當程度的喜好，很難持續學習而不輟。
二、勤做功課。至於做功課的內容，不只是如何判定真偽而已，最重要的是了解過往轉手過的價格，才不至於讓自己買到高價（買貴）。一位收藏老手便強調，雖然「買對東西」，就一定能夠賣到高價（得到高報酬），但是，買價的高低也是極為重要的關鍵。
他說，個別收藏者只是藝術品的傳承者之一，所以後手應該要了解前幾手的收藏者背景，都是哪些人在收藏？價格又是多少？這樣才能稱作真正的收藏，才不致於買錯及買貴，投資才能夠成功。
三、多看少買，不好不買。根據這些收藏高手的觀察，新手通常是「看了就買」，而且看到什麼都認為是好的。反觀老手，則是只有最好及頂尖的物件才會買，前、後兩者的心態完全不同。事實上，唯有好的東西，才能夠完全保值（不會折價），也更有漲價的爆發力。
四、縮小投資範圍，不要期望什麼都收。因為人的財力與時間都是有限的，喜歡的品項太多、太雜，既沒法靠著「精研」而累積出一定的經驗；而有限的財力，更不可能將市場上所有喜歡的東西「全數納為己有」。
不管是什麼樣的投資，其成功都絕非偶然。同時，投資訣竅也是「一樣通，則百樣皆通」的。筆者希望將以上成功人物的經驗，與廣大的投資人一同分享及參考。
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